Stratégie de Trading en Marché Latéral
Alors voilà, le Option Strangle, c’est vraiment LA stratégie que j’affectionne particulièrement quand le marché fait du surplace. Tu vois, c’est comme si t’étais en voiture sur l’autoroute et que tout le monde ralentit à cause d’un bouchon. Bah là, au lieu de forcer comme un bourrin, tu t’adaptes, tu restes zen, et tu profites de la situation.
Ce que les gens captent pas toujours avec le marché latéral, c’est que c’est pas forcément une mauvaise chose. En fait, c’est même une opportunité en or si tu sais comment t’y prendre. Le Strangle, c’est justement cette stratégie qui te permet de générer du cash quand le marché hésite, quand il fait du yo-yo sans vraiment partir dans une direction claire.
Construction du Strangle
Bon alors, la construction d’un Option Strangle, c’est pas sorcier mais faut être méthodique. Tu vois, c’est comme monter un meuble IKEA, si tu sautes une étape, ça va foirer quelque part.
Concrètement, voilà comment ça se passe : tu vas vendre simultanément deux options. D’abord, une option de vente (un put) qui est hors de la monnaie, donc avec un strike en dessous du prix actuel. Ensuite, une option d’achat (un call) aussi hors de la monnaie, mais cette fois avec un strike au-dessus du prix actuel. Les deux avec la même date d’expiration, ça c’est crucial.
Je me souviens d’un trade sur l’EUR/USD où j’avais placé mes strikes à 1.0800 pour le put et 1.1200 pour le call, alors que le cours était à 1.1000. Franchement, c’était du velours, le marché est resté dans cette zone pendant trois semaines. La prime encaissée, c’était du pur bénef grâce à la décroissance temporelle.
Ce qu’il faut comprendre, c’est que tu crées une sorte de tunnel. Tant que le sous-jacent reste entre tes deux strikes, tu gagnes. Plus le temps passe, plus les options perdent de la valeur, et toi tu encaisses tranquillement. C’est ce qu’on appelle le theta positif, et crois-moi, c’est ton meilleur ami dans cette stratégie.
Points d’Équilibre et Zones de Profit
Alors là, attention hein, c’est super important de bien calculer tes points d’équilibre. C’est pas compliqué mais faut être rigoureux. Les points d’équilibre d’un Option Strangle, c’est là où tu commences à perdre de l’argent si le marché part trop loin.
- Point d’équilibre bas = Strike du put – Prime totale reçue
- Point d’équilibre haut = Strike du call + Prime totale reçue
- Zone de profit maximum = Entre les deux strikes
- Profit maximum = Prime totale encaissée
Je vais te donner un exemple concret. Mettons que tu reçois 200€ de prime totale pour ton Strangle. Ton put est à 95€ et ton call à 105€. Bah tes points d’équilibre, c’est 93€ en bas (95-2) et 107€ en haut (105+2). Entre 93€ et 107€, tu gagnes. Entre 95€ et 105€, c’est le jackpot complet, tu gardes toute la prime.
Ce que j’aime avec cette zone de profit, c’est qu’elle est clairement définie. Tu sais exactement où tu gagnes, où tu perds. C’est pas comme certaines stratégies où c’est le flou artistique. Là, c’est carré, c’est net, et ça permet une vraie gestion du risque.
Gestion des Risques
Bon, parlons sérieusement deux minutes. La gestion du risque sur un Strangle, c’est pas une option, c’est obligatoire. J’ai vu trop de traders se faire exploser parce qu’ils pensaient que c’était une stratégie “tranquille”. Non mais franchement, y’a rien de tranquille en trading si tu gères pas tes risques.
Le piège principal du Option Strangle, c’est quand la volatilité explose soudainement. Tu vois, t’es tranquille, tu regardes ton trade qui decay gentiment, et BAM ! Une annonce de la BCE ou un tweet d’Elon Musk, et le marché part en vrille. C’est là que tu peux te faire très mal si t’as pas anticipé.
Ma règle d’or, c’est de toujours avoir un plan de sortie. Moi, je ferme systématiquement à 50% du profit maximum. Pourquoi ? Parce que les derniers 50%, c’est souvent là que ça peut mal tourner. T’as déjà fait le gros du taf, pourquoi prendre le risque de tout perdre pour gratter quelques euros de plus ?
Un autre truc super important, c’est de surveiller la volatilité implicite. Si elle commence à grimper, c’est souvent signe que le marché va bouger. Dans ce cas, soit tu ajustes tes positions, soit tu sors. Mais tu restes pas là à attendre que ça pète.
Et puis, faut aussi penser au rolling. Des fois, plutôt que de fermer en perte, tu peux rouler tes options sur l’échéance suivante. C’est du trading neutre avancé, mais ça peut sauver les meubles. J’ai fait ça sur un Strangle sur le CAC40 l’année dernière, j’étais en stress maximum, mais finalement j’ai réussi à sortir en positif après deux rollings.
