Fondamentaux du Trading d’Options
Alors voilà, on va attaquer direct les bases du trading d’options, et crois-moi, c’est pas aussi compliqué que ça en a l’air. Tu vois, quand j’ai commencé, j’étais comme toi, je regardais ces termes bizarres – calls, puts, spreads – et je me disais “mais c’est quoi ce truc ?”. Aujourd’hui, après avoir cramé quelques comptes démo et réussi mes premiers trades rentables, je peux te dire que c’est juste une question de comprendre les mécaniques de base.
Ce qu’il faut capter dès le départ, c’est que les options c’est pas du trading spot classique. T’achètes pas l’action directement, t’achètes le droit de faire quelque chose avec. C’est comme si tu payais une réservation pour un resto, tu vois ? Tu payes maintenant pour avoir le choix d’y aller ou pas plus tard. Sauf que là, on parle d’actions, et les enjeux sont… bah, un peu plus sérieux.
Calls et Puts Expliqués
Ok, donc les calls et les puts, c’est vraiment la base de la base. Un call, pour faire simple, c’est quand tu paries que ça va monter. Tu payes une prime aujourd’hui pour avoir le droit d’acheter l’action à un prix fixé plus tard. Franchement, j’ai mis du temps à bien piger, mais imagine : l’action Apple est à 150$, tu prends un call à 155$ qui expire dans un mois. Si dans trois semaines Apple monte à 165$, bingo ! Tu peux l’acheter à 155$ et la revendre direct à 165$.
Le put, c’est l’inverse. C’est ton assurance baisse en fait. Tu payes pour avoir le droit de vendre à un prix fixé. Très très utile quand tu sens que le marché va se casser la figure. J’ai sauvé mon portfolio plusieurs fois avec des puts bien placés, notamment en mars 2020… Aïe, quelle période !
- Call option : Droit d’acheter à prix fixé (bullish)
- Put option : Droit de vendre à prix fixé (bearish)
- Prime = prix payé pour acquérir l’option
- Strike = prix d’exercice fixé dans le contrat
Le truc que les débutants en options captent pas direct, c’est que tu peux aussi vendre des options. Là, tu deviens le casino en quelque sorte. Tu encaisses la prime, mais attention hein, le risque peut être illimité si tu gères mal. J’ai vu des mecs se ruiner en vendant des calls naked sans comprendre ce qu’ils faisaient.
Comprendre les Greeks
Bon, les Greeks… C’est là que ça devient technique, mais reste avec moi, c’est crucial. Ces lettres grecques, c’est pas pour faire joli, c’est des indicateurs qui te disent comment ton option va bouger selon différents facteurs.
Le Delta, c’est ton meilleur ami. Il te dit de combien ton option va bouger si l’action bouge de 1$. Un delta de 0.50 ? Ton option prend 0.50$ si l’action prend 1$. Simple non ? Mais attention, le delta change constamment, c’est pas figé.
Le Gamma, c’est l’accélération du delta. Plus ton option est proche du strike, plus le gamma est élevé. C’est pour ça que les options ATM (at the money) peuvent exploser ou imploser très vite. J’ai déjà vu mon compte passer de -30% à +50% en une journée grâce au gamma, mais l’inverse est vrai aussi…
Le Theta, lui, c’est le temps qui passe. Chaque jour, ton option perd de la valeur. C’est le decay temporel. Les vendeurs d’options adorent le theta, les acheteurs le détestent. Tu vois, c’est comme une glace qui fond au soleil, sauf que là c’est ta prime qui fond.
Et le Vega, c’est la volatilité. Quand le marché devient fou, le vega explose. J’ai appris ça à mes dépens en février 2018 pendant le “Volmageddon”. Les options peuvent doubler de valeur juste parce que tout le monde panique, même si le prix de l’action bouge pas tant que ça.
- Delta : Sensibilité au prix de l’actif sous-jacent
- Gamma : Taux de variation du delta
- Theta : Décroissance temporelle de la valeur
- Vega : Sensibilité à la volatilité implicite
- Rho : Sensibilité aux taux d’intérêt (moins important)
Ce que je veux que tu comprennes, c’est que trader des options sans regarder les Greeks, c’est comme conduire les yeux fermés. Tu peux avoir de la chance une fois, deux fois, mais tôt ou tard, tu vas te prendre le mur.
Prix d’Exercice et Dates d’Expiration
Le prix d’exercice (ou strike price), c’est le prix auquel tu peux exercer ton option. Plus ton strike est proche du prix actuel, plus l’option coûte cher. Logique non ? Une option avec plus de chances de finir dans la monnaie, ça se paie.
Moi, au début, je prenais toujours des options super OTM (out of the money) parce que c’était pas cher. Grave erreur ! C’est comme acheter un ticket de loto. Oui, tu peux gagner gros, mais 95% du temps, tu perds tout. Aujourd’hui, je préfère les options ITM ou ATM avec un bon ratio risque/récompense.
La date d’expiration, c’est encore plus critique. Plus c’est proche, moins c’est cher, mais plus le theta te bouffe. Les options hebdomadaires, c’est de la pure spéculation. J’en trade parfois pour du scalping, mais franchement, pour un débutant en options trading, commence par des expirations à 30-45 jours minimum.
