Analyse du Straddle comme Stratégie
Bon, alors le straddle, c’est vraiment LA stratégie que tout le monde veut maîtriser pour le trading d’options sur earnings, mais franchement, combien comprennent vraiment ce qui se passe derrière ? Tu vois, c’est pas juste acheter un call et un put au même strike et croiser les doigts, hein. Non, c’est bien plus subtil que ça.
En fait, ce qu’il faut comprendre avec le straddle pendant les rapports earnings, c’est que tu joues sur un truc très précis : l’écart entre la volatilité implicite avant l’annonce et le mouvement réel après. Moi, j’ai mis des mois à vraiment capter ça. Je pensais que c’était juste “oh bah l’action va bouger fort, donc je gagne”. Aïe, la claque quand j’ai compris que non.
Le truc, c’est que la volatilité implicite, elle gonfle avant l’annonce. Tout le monde anticipe, tout le monde se positionne, et du coup les options deviennent chères. Très chères même. Et là, bah si l’action bouge pas assez fort après l’annonce, même si elle bouge dans ta direction, tu peux perdre de l’argent. C’est le fameux “IV crush” comme on dit.
Donc voilà, le straddle sur earnings, c’est pas une stratégie de débutant. Franchement, si t’as pas au moins 6 mois d’expérience en options trading, commence par autre chose. Parce que là, tu joues avec plusieurs variables en même temps : le delta, le gamma, mais surtout le vega. Et le vega, pendant les earnings, c’est lui le patron.
- Le straddle nécessite un mouvement significatif pour être profitable
- La volatilité implicite joue un rôle crucial dans la rentabilité
- Le timing d’entrée est déterminant pour le succès de la stratégie
- La gestion du risque doit être rigoureuse et planifiée
Ce que je veux dire, c’est que t’as deux façons de jouer le straddle sur earnings. Soit tu rentres bien avant, genre une semaine, et tu sors juste avant l’annonce pour profiter de la montée de l’IV. Soit tu rentres juste avant et tu paries sur un mouvement massif. Moi perso, après m’être brûlé les ailes plusieurs fois, je préfère la première approche. C’est moins sexy, mais c’est plus régulier.
Attention hein, je dis pas que c’est facile. La gestion du risque reste primordiale. Tu peux pas juste balancer 50% de ton capital sur un straddle Netflix et espérer le meilleur. Non, il faut être méthodique, calculé, et surtout, très très patient.
Identification des Opportunités de Trading
Alors là, on rentre dans le vif du sujet. Comment tu identifies les bonnes opportunités pour ton trading d’options sur earnings ? Parce que franchement, c’est pas toutes les actions qui méritent ton attention. J’ai fait l’erreur au début de vouloir jouer tous les earnings qui passaient. Résultat ? Mon compte a fondu comme neige au soleil.
Tu vois, ce qu’il faut comprendre, c’est que chaque action a sa personnalité pendant les earnings. Y’en a qui bougent toujours énormément, d’autres qui font du surplace malgré des résultats surprenants. Et ça, bah tu le sais qu’en étudiant l’historique. Pas de raccourci possible.
Critères de Sélection des Actions
Bon, mes critères de sélection, je vais te les donner cash. D’abord, la liquidité. Si les options sont pas liquides, tu oublies direct. Le spread bid-ask va te tuer avant même que le trade commence. Moi, je regarde toujours l’open interest et le volume. Si c’est mort de chez mort, next.
Ensuite, et c’est très très important, l’historique de mouvement sur les earnings précédents. Je remonte sur au moins 8 trimestres. Oui, c’est du boulot, mais c’est comme ça que tu repères les patterns. Certaines boîtes, comme Netflix ou Tesla, elles bougent systématiquement de 8-10% minimum. D’autres, comme Coca-Cola, bah franchement, même avec des résultats exceptionnels, ça bouge à peine.
La volatilité implicite, parlons-en. Je cherche des actions où l’IV rank est au-dessus de 50%. Ça veut dire quoi ? Que la volatilité actuelle est dans la moitié haute de son range annuel. C’est un bon indicateur que le marché anticipe du mouvement. Mais attention, trop haut c’est pas bon non plus. Au-dessus de 90%, souvent c’est déjà trop cher.
- Open interest minimum de 1000 contrats sur les strikes ATM
- Volume quotidien d’au moins 500 contrats
- Spread bid-ask inférieur à 5% de la valeur de l’option
- Historique de mouvement post-earnings d’au moins 5%
- IV rank entre 50% et 85%
Et puis, très important, je regarde le secteur. Les techs, les biotechs, elles bougent généralement plus que les utilities ou les REITs. C’est logique hein, mais combien l’oublient ? Franchement, trop.
Timing des Entrées et Sorties
Le timing, c’est 70% du succès sur cette stratégie. Sans déconner. Tu peux avoir la meilleure analyse du monde, si tu rentres au mauvais moment, c’est mort. Moi j’ai une règle simple : jamais plus de 5 jours avant l’annonce pour un play directionnel, et jamais moins de 2 jours.
Pourquoi ? Bah parce qu’avant 5 jours, la volatilité implicite commence à peine à monter. T’as pas encore cet effet d’anticipation qui gonfle les primes. Et après 2 jours, c’est trop tard, tout le monde est déjà positionné, les options sont hors de prix.
Pour la sortie, alors là c’est crucial. Si tu joues le mouvement post-
