Identification des Opportunités
Franchement, c’est là que le vrai travail du Trading Top Down commence. Une fois que t’as ta vue globale des marchés, faut maintenant savoir où placer tes billes. Je vais te montrer comment je sélectionne mes opportunités, parce que c’est vraiment là que beaucoup de traders dérapent.
L’idée fondamentale du Trading Top Down, c’est d’abord d’identifier les forces et faiblesses relatives entre différents marchés. En forex particulièrement, on cherche à opposer les devises fortes aux devises faibles — c’est là que se trouvent les meilleurs trades, crois-moi.
Sélection des Devises Fortes
Alors comment on fait pour repérer une devise forte? C’est pas juste une question de sentiment ou d’intuition, hein. Il y a une méthode précise.
D’abord, je regarde comment la devise se comporte face au Dollar US, qui reste la référence mondiale. Si une devise tient bon quand le Dollar monte, ou mieux, si elle monte quand le Dollar est fort, ça c’est un premier signal de force.
Ensuite, tu dois analyser les fondamentaux du pays émetteur:
- Les taux d’intérêt sont en hausse ou prévus à la hausse? C’est positif
- L’économie est en croissance stable? Encore un bon point
- La politique monétaire est restrictive? Ça renforce généralement la devise
- La balance commerciale est excédentaire? Ça soutient aussi la monnaie
Par exemple, pendant longtemps, j’ai vu que le Franc Suisse restait fort peu importe ce qui se passait sur les marchés. Pourquoi? Parce que c’est une valeur refuge. Quand l’incertitude monte, les capitaux affluent vers le CHF. Tu vois, c’est ce genre de caractéristiques structurelles que tu dois identifier.
Un autre truc que je fais systématiquement, c’est de comparer la performance relative des devises sur plusieurs timeframes: daily, weekly, monthly. Si une devise est forte sur ces trois timeframes, c’est vraiment un signal puissant. Dans mon expérience, c’est un des meilleurs indicateurs de force persistante.
Repérage des Devises Faibles
Maintenant, l’autre côté de l’équation: comment identifier les devises faibles? Tu sais, c’est pas juste l’inverse de ce qu’on vient de voir. Il y a des nuances importantes.
D’abord, je recherche les devises qui ont une corrélation négative avec les indices boursiers en période de stress. Par exemple, pendant un sell-off des marchés actions, certaines devises souffrent systématiquement plus que d’autres. C’est souvent le cas des devises de pays très dépendants des exportations de matières premières.
Ensuite, je prête attention aux facteurs suivants:
- Déficit budgétaire important et croissant
- Instabilité politique ou tensions géopolitiques
- Inflation élevée non maîtrisée par la banque centrale
- Croissance économique en berne ou négative
- Dette extérieure élevée (surtout si libellée en devises étrangères)
Dans ma pratique de gestion risque trading quotidienne, j’ai remarqué que les devises de pays émergents sont souvent plus vulnérables aux chocs externes. Ça ne veut pas dire qu’il faut systématiquement les shorter, mais elles offrent souvent de bonnes opportunités quand le sentiment global se détériore.
Une technique que j’utilise souvent dans ma stratégie trading, c’est de faire un tableau de chaleur (heatmap) des devises. Je les classe de la plus forte à la plus faible selon mes critères d’analyse macro. Ensuite, je cherche à trader les extrêmes: la devise la plus forte contre la plus faible. C’est là que tu trouves les tendances les plus prononcées et les plus durables.
Je me souviens d’un trade que j’ai pris en 2022: j’avais identifié que le Yen japonais était structurellement faible (politique monétaire ultra-accommodante) alors que le Dollar américain était en pleine force (Fed hawkish). J’ai tradé USD/JPY à la hausse pendant des mois et ça a été une des tendances les plus claires et profitables que j’ai pu exploiter. Voilà, c’est ça le Trading Top Down en action!
Le secret ici, c’est la patience. Ne te précipite pas. Prends le temps d’établir ta hiérarchie des devises fortes et faibles, et attends que le marché te donne une configuration technique favorable pour entrer. C’est cette combinaison d’analyse macro et d’exécution technique qui fait toute la différence.
